中央經(jīng)濟(jì)工作會議12月18日至21日舉行，今年的會議正值“十二五規(guī)劃”收官，又逢“十三五規(guī)劃”開局，從時間點看，堪稱中國經(jīng)濟(jì)新的五年周期最重要的一次經(jīng)濟(jì)會議，因此備受矚目。
今年的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，凸顯了依據(jù)認(rèn)識新常態(tài)、適應(yīng)新常態(tài)、引領(lǐng)新常態(tài)這一經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大邏輯，將供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革作為新的突破口，提出了2016年的五大經(jīng)濟(jì)任務(wù)：去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板。在很大程度上，五大任務(wù)既是強調(diào)實操性的政策目標(biāo)，[注冊公司]又是能夠顯現(xiàn)政策落實進(jìn)度的具體政策手段。值得注意的是，與往年經(jīng)濟(jì)會議提出的目標(biāo)任務(wù)相比，五大任務(wù)更加微觀、具體，與百姓切身利益的關(guān)聯(lián)度也更高。這表明，政策實操性受到空前重視。五大任務(wù)的提出，不僅為明年乃至今后一段時期的經(jīng)濟(jì)增長作了具體的前瞻性部署，同時凝聚了判斷當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢、未來突破經(jīng)濟(jì)增長和社會發(fā)展障礙的考量。由此，也為我們提供了解讀中央經(jīng)濟(jì)工作會議主旨的清晰視角。
引領(lǐng)新常態(tài)是經(jīng)濟(jì)工作邏輯起點
認(rèn)識新常態(tài)、適應(yīng)新常態(tài)、引領(lǐng)新常態(tài)這一經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大邏輯，在中央經(jīng)濟(jì)工作會議中再次得到強調(diào)。這一大邏輯，是基于中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)外部環(huán)境作出的重大判斷。過去一段時間，特別是2008年金融危機(jī)爆發(fā)至2013年的經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)，在供給側(cè)和需求側(cè)兩端，全球主要經(jīng)濟(jì)體在政策面都更偏重需求側(cè)的供給。比如，以寬松的貨幣政策滿足流動性需求，以刺激消費擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)鏈終端需求等。從本質(zhì)上看，注重需求側(cè)是典型的凱恩斯主義思路。經(jīng)濟(jì)史證明，注重需求側(cè)確能在一定期限內(nèi)起到讓經(jīng)濟(jì)盡快穩(wěn)定下來或保持高速發(fā)展的作用，但這種作用并不穩(wěn)定。美國在本·伯南克主政美聯(lián)儲期間，出于應(yīng)對金融危機(jī)的需要，在長達(dá)7年里實施零利率政策，幫助美國穩(wěn)定了金融秩序，恢復(fù)了市場信心。從天上往下撒錢式的應(yīng)對，也讓本·伯南克獲得了“直升機(jī)本”的綽號。但在歐洲和日本，采取同樣策略卻效果迥異。歐元雖然貶值30%，但債務(wù)問題至今仍從希臘等高負(fù)債國家陣發(fā)性威脅著歐元區(qū)穩(wěn)定，制約著歐盟的經(jīng)濟(jì)增長。日元貶值約60%，雖然短期內(nèi)帶動了市場繁榮，但因邊際效應(yīng)銳減，日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了重陷泥潭的跡象。
類似不穩(wěn)定現(xiàn)象在中國也存在。雖然中國不在危機(jī)的中心區(qū)域，也沒像美、歐、日那樣實施徹底的需求側(cè)刺激政策，但在應(yīng)對危機(jī)的策略使用上，與美、歐、日有不少聯(lián)動，特別是在貨幣政策上。金融危機(jī)期間，中國也采取了寬松貨幣政策，同時各種項目大干快上。一段時間里，有項目就能獲批，甚至審批部門主動要求地方申請項目。需求側(cè)得到全面刺激，中國經(jīng)濟(jì)在金融危機(jī)期間得以高速增長，但扭曲經(jīng)濟(jì)周期、扭曲生產(chǎn)要素帶來的副作用近年逐漸顯現(xiàn)。投資增長速度下降，工業(yè)品價格連年低迷，企業(yè)效益和財政收入下滑，房地產(chǎn)庫存過高、環(huán)境資源透支嚴(yán)重等風(fēng)險，已成為制約經(jīng)濟(jì)增長和百姓生活質(zhì)量的主要因素。
認(rèn)識和適應(yīng)，不能只看GDP從兩位數(shù)降到一位數(shù)，還必須深刻了解導(dǎo)致這種變化的內(nèi)外原因；引領(lǐng)新常態(tài)，變被動為主動，就必須以問題為導(dǎo)向，以內(nèi)外環(huán)境發(fā)生的變化為參考，作出針對性部署。正是出于這種考量，主要體現(xiàn)在供給側(cè)的問題，成為經(jīng)濟(jì)政策的新著力點。解決了供給側(cè)的問題，就能突破阻礙經(jīng)濟(jì)增長和社會發(fā)展的關(guān)口，為落實經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展戰(zhàn)略贏得更廣闊的空間，為今后應(yīng)對美元升值等外部變化贏得更大主動權(quán)。從強調(diào)適應(yīng)新常態(tài)到更重視引領(lǐng)新常態(tài)，構(gòu)成了中央經(jīng)濟(jì)工作會議部署經(jīng)濟(jì)工作的邏輯起點。
五大任務(wù)是供給側(cè)改革具體化
從引領(lǐng)新常態(tài)出發(fā)，中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出了去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板五大任務(wù)，這五大任務(wù)為供給側(cè)改革提供了具體注解。
當(dāng)前，產(chǎn)能過剩的情況比較嚴(yán)重，有研究者認(rèn)為，經(jīng)過上一輪經(jīng)濟(jì)周期的刺激性發(fā)展，產(chǎn)能過�，F(xiàn)象幾乎在所有行業(yè)存在。而產(chǎn)能過剩的一個主要標(biāo)志，就是庫存化嚴(yán)重。在百姓的觀感里，房地產(chǎn)業(yè)的庫存化現(xiàn)象尤為突出，特別是在投資屬性難以顯現(xiàn)的三四線城市。產(chǎn)能過剩和庫存嚴(yán)重，表面上意味著供給充足，實際卻是無效供給充足，而有效供給依然不足。這一現(xiàn)象在各個行業(yè)都不乏實例。比如，盡管房地產(chǎn)業(yè)在上一輪經(jīng)濟(jì)周期中得以迅猛發(fā)展，但在市場上供需渠道卻不暢通，一面是各城市大興土木高樓林立，[注冊離岸公司]另一面是有購房需求者望房興嘆。又如，中國是日常生活品第一生產(chǎn)大國，但消費者寧愿在境外購買化妝品、奶粉、電飯鍋、馬桶，卻不愿在境內(nèi)消費，境內(nèi)龐大的生產(chǎn)能力無法對應(yīng)市場需求。無效供給能力強而有效供給能力差的結(jié)果，只是讓GDP數(shù)據(jù)變得亮麗，并維持了貌似穩(wěn)定的就業(yè)率，但導(dǎo)致企業(yè)活力受到抑制，經(jīng)濟(jì)增長空間受到壓縮。
無效供給還帶來生產(chǎn)要素的進(jìn)一步錯配。為了維持沒有意義的生產(chǎn)以獲得財政補貼，有的企業(yè)寧愿擴(kuò)大債務(wù)，用新貸款償還舊貸款利息，以新債還舊債，導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險加大。有的企業(yè)，不是將銀行貸款投于實體項目改造升級，而是投于資本市場以博取短期資本利潤，延宕了出清庫存、甩脫包袱的周期。而有的地方政府，要么出于政績或社會穩(wěn)定考量，默許或支持企業(yè)維持無效生產(chǎn)、無效供給的做法，要么出于財政稅收的需要，不但不考慮為企業(yè)減負(fù)，甚至想方設(shè)法增加企業(yè)負(fù)擔(dān)，提前征稅、以費代稅現(xiàn)象屢見不鮮。企業(yè)成本減不下來，社會資本不敢進(jìn)入，限制了有效供給。
由此看來，中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出的五大任務(wù)，都是針對供給側(cè)問題作出的部署。會議提出的“減少無效供給，擴(kuò)大有效供給，提高供給結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性和靈活性，提高全要素生產(chǎn)率”具有很強的針對性。減少無效供給，要求將僵尸企業(yè)從市場中驅(qū)逐出去，無論這些企業(yè)涉及什么利益鏈條，有什么崇高名義；擴(kuò)大有效供給，不僅要求土地、資本、勞動力等基本生產(chǎn)要素從無效或低效產(chǎn)業(yè)中解放出來，還要求引入與市場對接更順暢的信息、創(chuàng)新等要素，實現(xiàn)重新整合。資源的重新組合不是易事，這也是會議強調(diào)供給側(cè)要進(jìn)行“結(jié)構(gòu)性改革”的原因。在這個意義上，五大任務(wù)等同于供給側(cè)改革的五個切入點。
四大改革是供給側(cè)改革牽引者
任何改革都不可能在靜態(tài)環(huán)境中完成，供給側(cè)改革同樣如此。比如，為擴(kuò)大有效供給，需要將過多擠占市場資源的僵尸企業(yè)逐出，但不少缺乏競爭力、只能提供無效或低效供給的國有企業(yè)，占據(jù)了過多資源。即使地方政府或主管部門要落實減少無效供給，對這類企業(yè)往往也有心無力、束手無策。又如，能與市場充分對接、有足夠創(chuàng)新能力的企業(yè)，往往因負(fù)擔(dān)過重?zé)o法發(fā)育。因此，落實供給側(cè)改革并完成相關(guān)目標(biāo)，必須將其置于更大的改革架構(gòu)中，系統(tǒng)推進(jìn)。
中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，為完成五大任務(wù)，必須全面深化改革，加大重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革力度，推出一批具有牽引作用的改革措施。會議將重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的改革，主要集中在四大改革中。
其一，加快改組組建國有資本投資、運營公司，加快推進(jìn)壟斷性行業(yè)改革。推動國企改革，顯然是為處置國企中的僵尸企業(yè)，實現(xiàn)去產(chǎn)能、去庫存做準(zhǔn)備。在產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的鋼鐵等“三高”產(chǎn)業(yè)中，有不少是國企。只有推動國企國資深化改革，處置其中的僵尸企業(yè)，將資源解放出來才有可能實現(xiàn)。
其二，加快財稅體制改革，抓住劃分央地事權(quán)和支出責(zé)任、完善地方稅體系、減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)等關(guān)鍵問題。這些問題之所以關(guān)鍵，是因為供給側(cè)改革既要算清無效供給太多的賬，也要算清地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會穩(wěn)定的賬，如此才能實現(xiàn)產(chǎn)能和需求相對平衡、有效供給擴(kuò)大這筆經(jīng)濟(jì)大賬。
其三，金融改革要盡快形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實、市場監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到充分保護(hù)的股票市場，加快推進(jìn)銀行體系改革。這實際是為企業(yè)直接融資夯實基礎(chǔ)，使企業(yè)通過融資和減負(fù)兩端的改革，獲得新的發(fā)展動力。
其四，社保改革要完善個人賬戶，堅持精算平衡，提高統(tǒng)籌層次。社保改革始終為社會關(guān)注，是因為企業(yè)作為社保基金的繳納方，社保繳費水平是否合理直接涉及企業(yè)負(fù)擔(dān)的輕重，同時，在延退政策推出后，企業(yè)雇傭人員成本可能進(jìn)一步增加。既要保證企業(yè)活力，又要保證社保政策順利實施，將個人賬戶剝離出來以減輕政府負(fù)擔(dān)和企業(yè)的繳納壓力，以提高統(tǒng)籌層次盤活沉睡的社�；�金，讓其在市場中實現(xiàn)保值增值，關(guān)乎企業(yè)對未來的預(yù)期和對資源的配置。
可以說，國企國資、財稅、金融和社保四大改革，起著優(yōu)化供給側(cè)改革環(huán)境、牽引供給側(cè)改革方向的作用，供給側(cè)改革也起著為四大改革增加新動能、倒逼四大改革的作用。四大改革與供給側(cè)改革一同為五大任務(wù)立下了路標(biāo)，將具體、微觀的五大任務(wù)與相對抽象、宏觀的深化改革目標(biāo)納入同一個平臺和語境中，這為繁重的改革和發(fā)展任務(wù)協(xié)調(diào)并進(jìn)創(chuàng)造了條件。
供給側(cè)改革孕育新財富機(jī)會和平等前景
中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出的供給側(cè)改革思路和五大任務(wù)目標(biāo)，不僅旨在經(jīng)濟(jì)增長，還包含了為百姓提供新的財富機(jī)會，促進(jìn)民生平等的前景。
從當(dāng)前的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)得到鼓勵，減少無效供給主要針對第二產(chǎn)業(yè)，特別是“三高產(chǎn)業(yè)”。這意味著，綠色農(nóng)業(yè)和服務(wù)業(yè)將得到更多政策、資金等支持，從而為創(chuàng)業(yè)者帶來新的財富機(jī)會。
從關(guān)鍵領(lǐng)域的改革重點來看，改革的深入推進(jìn)也將創(chuàng)造新的財富機(jī)會。比如，特別強調(diào)了股票市場的直接融資功能，意味著多層次的市場體系將加快建設(shè)，而且將汲取過去重建設(shè)輕監(jiān)管的教訓(xùn)，使投資者權(quán)益得到更好保護(hù)。比如，股市推進(jìn)注冊制，將使“殼資源”不再那么珍貴，上市公司的業(yè)績表現(xiàn)將更有價值，這有助于股市價值投資。而推進(jìn)新興戰(zhàn)略板、加快新三板轉(zhuǎn)板、擴(kuò)大外資投資額度等舉措，也為投資者提供了新的投資選擇。
在財富機(jī)會之外，更引人關(guān)注的是促進(jìn)民生平等。中央經(jīng)濟(jì)工作會議首次將房地產(chǎn)問題列為單獨任務(wù)，將“化解房地產(chǎn)庫存”作為五大任務(wù)之一。為此，會議提出，要按照加快提高戶籍人口城鎮(zhèn)化率和深化住房制度改革的要求，加快農(nóng)民工市民化。要落實戶籍制度改革方案，允許農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口等非戶籍人口在就業(yè)地落戶，形成在就業(yè)地買房或長期租房的預(yù)期和需求。房地產(chǎn)市場的這些新政策，不僅是出于去庫存這一單一的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，也不僅是為了通過房地產(chǎn)去庫存帶動下游數(shù)十個產(chǎn)業(yè)找到買方，還兼有促進(jìn)民生平等和社會發(fā)展的目標(biāo)。按照發(fā)改委未來5年讓一億人口城鎮(zhèn)化的目標(biāo)計算，不僅未來20億B30億平方米的住房可以去庫存，占流動人口總數(shù)一半的新市民，也將獲得過去集中在城市戶口上的基本公共服務(wù)，從而大幅提高基本公共服務(wù)的均等化程度。對于買不起城市住房的新市民，中央經(jīng)濟(jì)工作會議也有安排：把公租房擴(kuò)大到所有非戶籍人口。住房租賃市場的發(fā)展，既有助于讓房價保持相對穩(wěn)定，也可使外來勞動力長期定居城市，享有部分基本公共服務(wù)。
此外，中央經(jīng)濟(jì)工作會議還提出加快醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革，解決好群眾看病貴、看病難問題；社會政策要托底，守住民生底線，保障群眾基本生活，保障基本公共服務(wù)；要瞄準(zhǔn)建檔立卡貧困人口，加大資金、政策、工作等投入力度，提高扶貧質(zhì)量。這些表述雖然多數(shù)不是首次提出，但考慮到“十三五規(guī)劃”期間也是實現(xiàn)第一個百年目標(biāo)之時，可以預(yù)言，民生將受到更大的重視。
總體來看，新常態(tài)、供給側(cè)改革、五大任務(wù)和民生構(gòu)成了中央經(jīng)濟(jì)工作會議的四個主題詞。它們相互關(guān)聯(lián)，新常態(tài)提供宏調(diào)基本邏輯，供給側(cè)改革提供突破口，五大任務(wù)提供具體目標(biāo)，民生提供經(jīng)濟(jì)發(fā)展的韌勁。四者越契合，明年乃至今后一個時期的經(jīng)濟(jì)前景越明朗�？梢灶A(yù)見，這一前景在實現(xiàn)過程中將不乏內(nèi)外挑戰(zhàn)，保持政策定力，注重改革效能，是應(yīng)對種種挑戰(zhàn)、沖破種種關(guān)口必須堅守的底線。